Wybór języka

pl
  • cs

  • de

  • el

  • en

  • es

  • fr

  • it

  • nl

  • pl

  • pt

  • ru

  • sl

  • uk

Polski
  • Čeština

  • Deutsch

  • ελληνική

  • English

  • Español

  • Français

  • Italiano

  • Hollandsk

  • Polski

  • Português

  • Русский

  • Slovenski

  • Українська

Jak wygodnie doładować swoje konto?

* Nie pobieramy żadnej prowizji za wpłatę na konto

  • Strona główna
  • Investidei
  • Akcje Ferrari: +25% potencjał rentowności dzięki dobremu modelowi biznesowemu i ewentualnej ekspansji na rynku samochodów elektrycznych

Akcje Ferrari: +25% potencjał rentowności dzięki dobremu modelowi biznesowemu i ewentualnej ekspansji na rynku samochodów elektrycznych

Nazwa firmy: Ferrari N.V.
Ticker: RACE.EU, RACE.US
Cena wejściowa: 194.5 $/164.3 €
Cena docelowa: 245.00$/205.00 €
Przewidywana rentowność: 25%
Horyzont: 3-6 miesięcy
Ryzyko: wysokie
Wielkość pozycji: 2%.

O Ferrari

Ferrari N.V. (RACE.EU, RACE.US) to renomowana włoska firma, która projektuje, produkuje i sprzedaje najbardziej uznane luksusowe samochody sportowe na całym świecie. Technicznie, Ferrari N.V. jest spółką holdingową należącą do Grupy Ferrari.

Co to za pomysł?

Pomysł polega na kupnie akcji, których cena może wzrosnąć wraz z ożywieniem gospodarczym po pandemii i ewentualną ekspansją spółki na rynek samochodów elektrycznych.


Kup akcje O Ferrari N.V. >>


Dlaczego warto handlować Ferrari N.V.?

Powód 1: Rosnący popyt na dobra luksusowe

2020 był skomplikowanym rokiem dla producentów tradycyjnych samochodów - popyt znacznie obniżył się, zdolności produkcyjne nie zostały wykorzystane w pełni, a trend elektrycznych samochodów nasilił się.

W pierwszych sześciu miesiącach 2020 roku popyt w segmencie samochodów luksusowych również spadał, jednak w drugim półroczu zmieniło się to na plus, a niektóre marki, takie jak Bentley, Lamborghini i Porsche, osiągnęły nawet rekordowe wyniki sprzedaży. Z drugiej strony, Rolls-Royce, Aston Martin, Maybach nie radziły sobie tak dobrze.

Ferrari również stanęło w obliczu spadku sprzedaży w pierwszych sześciu miesiącach, a przychody spadły o 8,10% rok do roku; głównie ze względu na niższe przychody sponsorskie i reklamowe, ponieważ większość wydarzeń sportowych zostało odwołanych lub zawieszonych.

W 2021 roku popyt na luksusowe samochody może nie tylko w pełni powrócić do normy, ale także dość szybko wzrosnąć. Global Wealth Report autorstwa Credit Suisse zakłada, że w 2020 roku, pomimo pandemii, liczba milionerów na świecie wzrosła o 5,60 mln osób, czyli o 10,80% rok do roku. Dla Ferrari oznacza to oczywiście większą bazę potencjalnych klientów.

Mordor Intelligence w swojej dość konserwatywnej analizie ocenia wartość rynku samochodów luksusowych na poziomie 566 mld $ do 2026 (w 2020 był wart 410 mld $), przy rocznym wzroście na poziomie 5%. Wszystko to oznacza, że duże inwestycje giełdowe i rozwijanie nowych biznesów może pomóc Ferrari zdobyć więcej potencjalnych odbiorców docelowych, a co za tym idzie, zapewnić dobry potencjał wzrostu w średnim okresie.

Powód 2: Udany model biznesowy i samochody elektryczne

Model biznesowy Ferrari w dużym stopniu przyczynia się do sukcesu firmy. Samochody Ferrari są ekskluzywne, co wywołuje sztuczny efekt deficytu: kiedy klient zamawia samochód, musi czekać na niego od trzech do dwunastu miesięcy. Poza tym, zanim zamówisz sobie Ferrari, musisz spełnić pewne specyficzne wymagania i uzyskać akceptację kierownictwa firmy.

Jednym z takich wymogów jest posiadanie kilku innych samochodów produkowanych w ramach koncernu. Ostatnio kilku zamożnych klientów nie otrzymało zgody na zakup LaFerrari właśnie z powodu niespełnienia wymagań. Taka ekskluzywność utrzymuje popyt na wysokim poziomie i uzasadnia wysokie ceny.

Trend samochodów elektrycznych wpłynął na niemal wszystkich producentów samochodów, którzy musieli się do niego dostosować. Ferrari jest jednym z niewielu tradycyjnych producentów samochodów, który jeszcze nie dołączył do tego trendu. Louis C. Camilleri, były dyrektor generalny Ferrari N.V., powiedział kiedyś, że firma nie rozpocznie produkcji samochodów elektrycznych przed 2025, ponieważ technologie produkcji akumulatorów nie są jeszcze wystarczająco rozwinięte, zarówno pod względem zasięgu jazdy, jak i szybkości ładowania.

Jednak Ferrari ma już pewne osiągnięcia w tej dziedzinie: w 2019 roku firma zaprezentowała SF90 Stradale, hybrydę, która zawiera zarówno tradycyjny silnik spalinowy, jak i silnik elektryczny. W międzyczasie Camilleri opuścił firmę w 2020 roku, a John Elkann został tymczasowo mianowany dyrektorem generalnym, co może przyspieszyć proces rozwoju samochodów elektrycznych w Ferrari Group.

Tak czy inaczej, firma ma wystarczające środki, aby stać się bardziej aktywną w tym obszarze i najprawdopodobniej będzie próbowała rozszerzyć działalność na ten rynek. Jeśli uda im się wyprodukować samochód elektryczny, może to podnieść zarówno cenę akcji, jak i kapitalizację rynku.

Powód 3: Wyniki finansowe

Ferrari z powodzeniem pokonało problemy związane z pandemią. W 2020 przychody spadły o 8,10% do 3,46 mld €, a marża EBIT zmniejszyła się do 20,70% wobec 24,30% w 2019, zysk netto spadł zaś z 18,60% do 17,60%.

W IV kw. 2020 nastąpiła znaczna poprawa wyników - przychody wzrosły o 15,30% w stosunku do IV kw. 2019 r., marża EBIT wyniosła 23,70%, a marża zysku netto po odliczeniu podatku 22,50%.

Dzięki stabilnej sytuacji finansowej, Ferrari ma również niskie zadłużenie: wskaźnik dług netto / EBITDA wynosi 1,2х, kwota zadłużenia to 2.70 € mld. Płynne środki pieniężne wynoszą 2,06 mld €, w tym linia kredytowa w wysokości 700 mln euro. Spółka nie ma problemów z płynnością, ponieważ przepływy operacyjne w 2020 r. wyniosą 839 mln €. FCF jest na poziomie 130 mln €, co jest znacznie niższe niż w 2019, ale nadal pozytywne wobec wszystkich okoliczności pandemii.

Prognoza zarządu spółki na 2021 rok jest dość pozytywna: przychody mają wynieść 4,30 mld €, EBITDA między 1,45 a 1,5 mld €, marża EBITDA 33,70% do 34,90% (lepiej niż w 2019 roku), a EPS między 4,00 a 4,20 €, wobec 3,71 € w 2019 roku.

Jeśli te oczekiwania zostaną spełnione, może to zwiększyć zarówno wartość firmy, jak i cenę akcji.

Obecnie wskaźniki przedstawiają się następująco: LTM EV/S: 8.7x, LTM EV/EBITDA: 26x, LTM PE: 50x, Forward EV/S: 7x, Forward EV/EBITDA: 20x, a Forward PE: 40x.

To nieco więcej niż w przypadku głównej konkurencji Ferrari na tradycyjnym rynku samochodowym, ale jeśli spełnią się oczekiwania co do wysokich zysków i obecna marża się utrzyma, to takie liczby będą wyglądały całkiem dobrze.

W lutym, Morgan Stanley podniósł cenę docelową dla Ferrari do 273 $, podczas gdy niektóre inne firmy, takie jak HSBC i Kepler Capital Markets, obniżyły ocenę z Kupuj do Trzymaj po tym jak Camilleri opuścił firmę.

Ryzyko

Odejście Camirelliego ze stanowiska prezesa oznacza niepewność co do przyszłości Ferrari i stawia pod znakiem zapytania realizację zadań postawionych przez byłego prezesa, takich jak osiągnięcie określonych celów finansowych do 2022 roku, wyprodukowanie PuroSangue (crossovera), czy osiągnięcie zerowej emisji CO2. Z drugiej strony, może to również pomóc firmie w szybkim rozwoju samochodów elektrycznych.

Jak wykorzystać pomysł

  1. Kup akcje Ferrari N.V. po cenie $194.5 (164.3€).
  2. Przeznacz nie więcej niż 2% swojego portfela na tę transakcję. Aby zbudować zrównoważony portfel, możesz skorzystać z rekomendacji naszych analityków. 
  3. Sprzedaj akcje, gdy cena osiągnie 245 $ (205€).

Jak kupić akcje O Ferrari N.V.?

Jeśli nie masz jeszcze rachunku inwestycyjnego, otwórz go już teraz: można to zrobić online, w ciągu zaledwie 10 minut. Wystarczy, że wypełnisz krótki formularz i zweryfikujesz swoje konto.

Po otwarciu rachunku możesz kupić akcje w jeden z następujących sposobów:

Freedom24 Web Platform: W sekcji Web Terminal wpisz wpisz RACE.EU, RACE.US (ticker O Ferrari N.V. na NASDAQ) w polu wyszukiwania, a w wynikach wybierz O Ferrari N.V. Otwórz bezpieczną sesję w oknie transakcyjnym po prawej stronie, wybierz liczbę akcji, które chcesz kupić i kliknij Kup.

Freedom24 iPhone lub Android App: Przejdź do ekranu Cena i ikony wyszukiwania w prawym górnym rogu. W oknie dialogowym wyszukiwania, które się pojawi, wpisz RACE.EU, RACE.US (ticker O Ferrari N.V. na NASDAQ) i wybierz O Ferrari N.V.,  w wynikach. Następnie zobaczysz akcję w oknie obserwatora rynku; dotknij je i przejdź do karty Zlecenie w oknie dialogowym, które się pojawi. Określ liczbę akcji, które chcesz kupić i kliknij przycisk Kup.


Kup akcje O Ferrari N.V. >>



*Oświadczenie: dodatkowe informacje dostępne są na żądanie. Inwestycje w papiery wartościowe i inne instrumenty finansowe zawsze wiąże się z ryzykiem utraty kapitału, czego Klient powinien być świadomy, zapoznając się z treścią Oświadczenia o ponoszonym ryzyku. Opinie i prognozy stanowią naszą własną ocenę, zgodną ze stanem rzeczy w dniu publikowania materiału i mogą ulec zmianie bez powiadomienia. Prowizje, opłaty lub inne koszta mogą obniżyć wyniki finansowe. Przeszłe rezultaty nie są gwarantem przyszłych wyników. Niniejszy materiał nie jest ofertą ani zachętą do zakupu lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego. Przedstawione opinie i rekomendacje nie uwzględniają jednostkowych potrzeb, celów i sytuacji Klienta i nie stanowią usług doradztwa inwestycyjnego. Odbiorca tego raportu musi samodzielnie podejmować niezawisłe decyzje dotyczące papierów wartościowych lub instrumentów finansowych, uwzględnionych w niniejszym dokumencie. Informacje zostały pozyskane ze źródeł, które Freedom Finance Cyprus Ltd. uważa za wiarygodne; jej jednostki stowarzyszone i/lub podmioty zależne (zwane łącznie Freedom Finance) nie gwarantują ich kompletności ani akuratności, z wyjątkiem ujawnień związanych bezpośrednio z Freedom Finance i/lub podmiotom jej zależnych oraz działań między analitykiem a eminentem, będących przedmiotem kwerendy. Wszystkie ceny są orientacyjne na dzień zamknięcia rynku dla omawianych papierów wartościowych, chyba, że wskazano inaczej.