Wybór języka

pl
  • bg

  • cs

  • da

  • de

  • el

  • en

  • es

  • et

  • fr

  • hr

  • hu

  • it

  • lt

  • lv

  • nl

  • no

  • pl

  • pt

  • ro

  • ru

  • sk

  • sl

  • sv

  • tr

  • uk

Polski
  • Български

  • Čeština

  • Danske

  • Deutsch

  • ελληνική

  • English

  • Español

  • Eesti keel

  • Français

  • Hrvatski

  • Magyar

  • Italiano

  • Lietuvių

  • Latviešu

  • Nederlands

  • Norsk

  • Polski

  • Português

  • Română

  • Русский

  • Slovenský

  • Slovenski

  • Svenska

  • Türkçe

  • Українська

Jak wygodnie doładować swoje konto?

* Nie pobieramy żadnej prowizji za wpłatę na konto

AT&T: Stabilna wypłata dywidendy i spółka odporna na COVID-19

Cena docelowa: $38

Dlaczego ten pomysł ma sens?

1. Stopa dywidendy AT&T wynosi obecnie 6,40% w skali roku, co jest dość lukratywnym poziomem. Przepływy pieniężne wystarczą do wygenerowania 0,52 USD na akcję. W roku 2019 przepływy pieniężne wyniosły 29 mld USD, z czego 14,90 USD wypłacono w formie dywidendy. W 2020 r. przepływy pieniężne mają wynieść 28 mld USD, przy czym praktycznie nie ma ryzyka, że wyniosą one mniej z powodu wybuchu epidemii COVID. Firmy telekomunikacyjne praktycznie nie odczuwają żadnego bezpośredniego wpływu niestabilności gospodarczej, ponieważ ich usługi są nadal dość popularne. A to właśnie sektor telekomunikacyjny generuje największe przychody (78%) i zysk operacyjny (76%) firmy. COVID może prowadzić do mniejszej sprzedaży detalicznej w sklepach AT&T, ale stanowi to mniej niż 9% jego całkowitych przychodów. John Stephens, dyrektor finansowy AT&T, poinformował podczas konferencji branżowej, która odbyła się 11 marca, że łańcuchy dostaw spółki nie mają negatywnego wpływu na kwestie związane z COVID-em. AT&T podniósł swoje wypłaty dywidend nawet w czasie kryzysu w 2008 r. i nie ma widocznych powodów, aby przestałć je podnosić.

2. AT&T dobrze radzi sobie na rozwijającym się rynku transmisji strumieniowej wideo, co w połączeniu z bazą lojalnych klientów w segmencie komunikacji komórkowej zwiększa ogólne zyski. AT&T ma przewagę nad innymi amerykańskimi firmami telekomunikacyjnymi, takimi jak Verizon i T-Mobile, która polega na zróżnicowanym portfolio w branży medialnej i rozrywkowej. W szczególności pozwala to spółce na oferowanie planów z bezpłatnym dostępem do HBO Now. W maju 2020 roku planowane jest uruchomienie usługi premium o nazwie HBO Max, która będzie ważna dla bazy klientów o ponadprzeciętnej zdolności nabywczej. Prawdopodobnie zostanie uruchomiony plan premium łączący usługę 5G z dostępem do HBO Max. Zapotrzebowanie na szybsze łącze internetowe w połączeniu z możliwością oszczędności na abonamencie za transmisję strumieniową wideo może doprowadzić do dużego popytu na tę usługę, a w konsekwencji do wzrostu zarobków na jednego klienta. Technicznie, AT&T może już zapewnić połączenie 5G w 90 miastach USA. Ponadto, firma może czerpać zyski z usług transmisji strumieniowej w czasach, gdy ludzie są zmuszeni „zostać w domach” z powodu wybuchu epidemii COVID-19.

3. Z uwagi na fakt, że Fed obciął stopy procentowe, będzie łatwiej utrzymać dług w ryzach w ciągu najbliższych dwóch lat. AT&T ma 159 mld USD w długu, co jest jednym z najwyższych poziomów we wszystkich korporacjach niefinansowych. Priorytetem spółki jest osiągnięcie wskaźnika dług netto / EBITDA na poziomie 2,00-2,25 przed 2020 r., w porównaniu do obecnej liczby 2,50. Duża zmienność na rynkach finansowych może nieco utrudnić spółce wykorzystanie kredytów, choć może dotyczyć to tylko krótkiego okresu. Można tego jednak całkowicie uniknąć w przypadku wstrzymania wykupu i uwolnienia znacznej części wolnych przepływów pieniężnych. Niskie stopy procentowe mogą pomóc AT&T w zarządzaniu bieżącym zadłużeniem. Ogólnie rzecz biorąc, portfel kredytowy spółki jest całkiem do przyjęcia.