Wybór języka

pl
  • cs

  • de

  • el

  • en

  • es

  • et

  • fr

  • it

  • kk

  • lt

  • nl

  • pl

  • pt

  • ro

  • ru

  • uk

Polski
  • Čeština

  • Deutsch

  • ελληνική

  • English

  • Español

  • Eesti keel

  • Français

  • Italiano

  • Казақша

  • Lietuvių

  • Nederlands

  • Polski

  • Português

  • Română

  • Русский

  • Українська

Jak wygodnie doładować swoje konto?

* Nie pobieramy żadnej prowizji za wpłatę na konto

Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec 23.09.2021

Pięć wysokodochodowych obligacji wieczystych, które warto dodać do swojego portfela

Obligacja wieczysta to instrument dłużny, który nie ma określonego terminu wykupu. Emitent nie wypłaca inwestorowi wartości nominalnej obligacji, ale inwestor otrzymuje regularny zysk z kuponu. Ponadto, będzie on większy niż dywidenda z wykupionych obligacji i bardziej wiarygodny niż dywidenda z akcji uprzywilejowanych. Podstawową zaletą obligacji wieczystych jest to, że mogą one zapewnić dożywotnią wypłatę swoim właścicielom.

Odsetki płacone przez emitenta posiadaczom obligacji są określane mianem kuponu (lub rentowności kuponu). Ich wysokość jest uzależniona od wartości nominalnej obligacji i może być stała lub zmienna (np. w zależności od rynkowej stopy procentowej).

Inwestor ma dwie możliwości wyjścia z takich obligacji: sprzedać je na rynku wtórnym lub poczekać na wykonanie opcji kupna, w ramach której emitent wykupi papiery wartościowe po wcześniej ustalonej cenie. Okres między ulokowaniem obligacji a pierwszym wezwaniem lub między opcjami kupna na rynkach ustabilizowanych wynosi zazwyczaj dziesięć lat, podczas gdy na rynkach wschodzących jest to pięć lat.

Ogólnie rzecz biorąc, tego typu papiery wartościowe spodobają się osobom poszukującym stałego strumienia dochodów w czasie. Nasi analitycy wybrali pięć najbardziej obiecujących obligacji dolarowych dla takich inwestorów: 

General Electric (rating BBB+)

ISIN: US369604BP74
Aktualna cena w %: 97.5
Wartość nominalna: 1.000 USD
Stopa kuponu: 4.2%
Następne wezwanie: 06/15/23
Wydajność w najgorszym przypadku: 5,79%.
Rodzaj kuponu: do 06/15/2023 - 4,2%, po 06/15/2023 - 3M LIBOR USD + 2,37%.
Niespłacony kredyt: 94,7 mln USD
Sektor: przemysł maszynowy


Jeden z największych amerykańskich konglomeratów przemysłowych, produkujący lokomotywy, elektrownie, turbiny gazowe i silniki lotnicze, a także sprzęt medyczny, fotograficzny, artykuły gospodarstwa domowego, produkty wojskowe i inne. General Electric wykonuje również zamówienia dla rządu federalnego Stanów Zjednoczonych. Z kolei zamówienia wojskowe stanowią około 20% wydatków firmy.

Poziom zadłużenia:

● Środki pieniężne i ich ekwiwalenty: 28,594 mld USD

● Stosunek zadłużenia do kapitałów własnych: 189,7%

● Dług netto / EBITDA za ostatnie 12 miesięcy: 4.79x

● Pokrycie EBIT do odsetek w ciągu ostatnich 12 miesięcy: -

● Wolne przepływy pieniężne, ostatnie 12 miesięcy: 315 mln USD   

Kup obligacje General Electric >>

Grupa Softbank (BB +)

ISIN: XS1642682410
Aktualna cena w %: 101.19
Wartość nominalna: 1.000 USD
Stopa kuponu: 6%
Następne wezwanie: 19.07.23
Wydajność do najgorszego: 5,39%.
Rodzaj kuponu: do 07.19.2023 - 6%, od 07.19.2023 do 07.19.2038 - 5Y USD Swap Rate + 4,226%, po 07.19.2038 - 5Y USD Swap Rate + 4,976%.
Niespłacone kredyty: 2,750 mld USD
Sektor: komunikacja


Japoński konglomerat wielonarodowy z siedzibą w Tokio. Posiada udziały w wielu firmach technologicznych, energetycznych i finansowych. The Vision Fund jest największym na świecie funduszem venture capital skoncentrowanym na technologiach. Według rankingu Forbes Global 2000 jest 27. największą firmą publiczną na świecie i drugą co do wielkości w Japonii po Toyocie.

Poziom zadłużenia:

● Środki pieniężne i ich ekwiwalenty: 58,957 mld USD

● Stosunek zadłużenia do kapitałów własnych: 197,97%

● Dług netto / EBITDA za ostatnie 12 miesięcy: 2.22x

● Pokrycie EBIT do odsetek w ciągu ostatnich 12 miesięcy: 4.21x

● Wolne przepływy pieniężne, ostatnie 12 miesięcy: -4,674 mld USD   

Kup obligacje Grupy Softbank >>

CIFI Holdings (BB)

ISIN: XS1653470721
Aktualna cena w %: 100.81
Wartość nominalna: 1.000 USD
Stopa kuponu: 5.38%
Następne połączenie: 08.24.22
Rentowność do najgorszego: 4,55%.
Rodzaj kuponu: do 08.24.2022 - 5,375%, po 08.24.2022 - 5Y UST Yield + 8,571%
Niespłacony kredyt: 300 mln USD
Sektor: sprzęt budowlany i inżynieryjny


Holding inwestycyjny z siedzibą w Hongkongu, zajmujący się budową i sprzedażą nieruchomości w Chinach. Korporacja inwestuje również w swoje własne nieruchomości i wynajmuje je.

Poziom zadłużenia:

● Środki pieniężne i ich ekwiwalenty: 8,195 mld USD

● Stosunek zadłużenia do kapitałów własnych: 282,45%

● Dług netto / EBITDA za ostatnie 12 miesięcy: 3.78x

● Pokrycie EBIT do odsetek w ciągu ostatnich 12 miesięcy: 12.78x

● Wolne przepływy pieniężne, ostatnie 12 miesięcy: -495 mln USD   


Kup obligacje CIFI Holdings >>

General Motors Financial (BBB)

ISIN: US37045XCA28
Aktualna cena w %: 109.92
Wartość nominalna: 1.000 USD
Stopa kuponu: 5.75%
Następne wezwanie: 09/30/27
Wydajność do najgorszego: 3,93%.
Typ kuponu: do 30.09.2027 - 5,75%, po 30.09.2027 - 3-miesięczny USD-Libor + 3,598%.
Niespłacony kredyt: 1 mld USD
Sektor: inne instytucje finansowe


Globalny dostawca usług w zakresie kredytów samochodowych, oddział General Motors. Działa na rynkach USA, Ameryki Łacińskiej, Kanady, Europy i Chin. Klienci mogą ubiegać się o kredyty i leasingi General Motors Financial bezpośrednio u dealerów samochodowych. Przed przejęciem przez GM w 2010 r. była firmą z listy Fortune 1000.

Poziom zadłużenia:

● Środki pieniężne i ich ekwiwalenty: 29,131 mld USD

● Stosunek zadłużenia do kapitału własnego: 214,6%

● Dług netto / EBITDA za ostatnie 12 miesięcy: 3.17x

● Pokrycie EBIT do odsetek w ciągu ostatnich 12 miesięcy: 12.19x

● Wolne przepływy pieniężne, ostatnie 12 miesięcy: -681 mln USD   

Kup obligacje General Motors >>

CEMEX (BB)

ISIN: USP2253TJS98
Aktualna cena w %: 105.14
Wartość nominalna: $ 1,000
Stopa kuponu: 5.13%
Następne wezwanie: 08.24.22
Wydajność do najgorszego: 3,91%.
Rodzaj kuponu: przed 09/08/2026 - 5,125%, po 09/08/2026 - 5Y UST Yield + 4,534%.
Niespłacony kredyt: 1 mld USD
Sektor: sprzęt budowlany i inżynieryjny


Trzeci co do wielkości producent cementu na świecie z siedzibą w Meksyku. Cemex posiada obecnie 66 cementowni, 400 kamieniołomów, 260 zakładów dystrybucyjnych i 80 portów morskich rozmieszczonych na czterech kontynentach. Zakłady produkcyjne firmy rozsiane są po 20 krajach. Sprzedaż CEMEX-u przekracza 23,2 miliarda dolarów, a firma zatrudnia ponad 50 000 osób w 50 krajach na całym świecie.

Poziom zadłużenia:

● Środki pieniężne i ich ekwiwalenty: 1,528 mld USD

● Stosunek zadłużenia do kapitałów własnych: 91,25%

● Dług netto / EBITDA za ostatnie 12 miesięcy: 2.52x

● Pokrycie EBIT do odsetek w ciągu ostatnich 12 miesięcy: 0.71x

● Wolne przepływy pieniężne, ostatnie 12 miesięcy: -1,505 mld USD   


Kup obligacje CEMEX >>

Otwórz rachunek inwestycyjny do zakupu obligacji wieczystych. Wypełnienie ankiety i przejście przez weryfikację zajmie Ci tylko 10 minut.

Jak kupować obligacje?

Jeśli nie posiadasz jeszcze konta inwestycyjnego, załóż je już teraz - możesz to zrobić zdalnie w 10 minut. Aby to zrobić, wystarczy wypełnić krótki kwestionariusz i przejść weryfikację.

Po otwarciu konta możesz kupować obligacje w dowolny, dogodny dla siebie sposób:

1. Poprzez internetową platformę transakcyjną Freedom24. W sekcji "Terminal internetowy" wyszukaj ISIN obligacji. Z wyników wyszukiwania wybierz interesującą Cię firmę. Otwórz sekcję papierów wartościowych w oknie handlowym (po prawej stronie), wybierz potrzebną ilość obligacji i kliknij przycisk "Złóż zlecenie kupna".

2. Poprzez aplikację Freedom24 na iPhone App i Android W oknie "Notowania" kliknij w ikonę wyszukiwania w prawym górnym rogu. W wyświetlonym oknie wyszukiwania wpisz numer ISIN spółki, a następnie z listy wyników wybierz potrzebną spółkę. Kliknij na nią i w otwartej karcie wybierz zakładkę "Zlecenie". Określ wymaganą liczbę obligacji i kliknij przycisk "Złóż zlecenie kupna".


*Oświadczenie: dodatkowe informacje dostępne są na żądanie. Inwestycje w papiery wartościowe i inne instrumenty finansowe zawsze wiąże się z ryzykiem utraty kapitału, czego Klient powinien być świadomy, zapoznając się z treścią Oświadczenia o ponoszonym ryzyku. Opinie i prognozy stanowią naszą własną ocenę, zgodną ze stanem rzeczy w dniu publikowania materiału i mogą ulec zmianie bez powiadomienia. Prowizje, opłaty lub inne koszta mogą obniżyć wyniki finansowe. Przeszłe rezultaty nie są gwarantem przyszłych wyników. Niniejszy materiał nie jest ofertą ani zachętą do zakupu lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego. Przedstawione opinie i rekomendacje nie uwzględniają jednostkowych potrzeb, celów i sytuacji Klienta i nie stanowią usług doradztwa inwestycyjnego. Odbiorca tego raportu musi samodzielnie podejmować niezawisłe decyzje dotyczące papierów wartościowych lub instrumentów finansowych, uwzględnionych w niniejszym dokumencie. Informacje zostały pozyskane ze źródeł, które Freedom Finance Europe Ltd. uważa za wiarygodne; jej jednostki stowarzyszone i/lub podmioty zależne (zwane łącznie Freedom Finance) nie gwarantują ich kompletności ani akuratności, z wyjątkiem ujawnień związanych bezpośrednio z Freedom Finance Europe Ltd. i/lub podmiotom jej zależnych oraz działań między analitykiem a eminentem, będących przedmiotem kwerendy. Wszystkie ceny są orientacyjne na dzień zamknięcia rynku dla omawianych papierów wartościowych, chyba, że wskazano inaczej.